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Home > 기업전용서비스 > 기업상식

기업상식
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M&A 의 발전배경
 
 

기업의 외적 성장을 위한 발전전략으로, 특정 기업이 다른 기업의 경영 권을 인수할 목적으로 소유지분을 확보하는 제반과정이라고 할 수 있다. 이러한 M&A의 발전 배경은 기존 기업의 내적 성장한계를 극복하고 신규 사업 참여에 소요되는 기간과 투자비용의 절감, 경영상의 노하우나 숙련된 전문인력 및 기업의 대외적 신용확보 등 경영전략적 측면에서 찾을 수 있다.

이러한 M&A의 발전배경은 기존 기업의 내적 성장한계를 극복하고 신규사업참여에 소요되는 기간과 투자비용의 절감, 경영상의 노하우, 숙련된 전문인력 및 기업의 대외적 신용확보 등 경영전략적 측면에서 찾을 수 있다. 미국을 비롯한 일본에서도 이미 본격화되어 있으며 한국도 1997년 상장주식의 대량소유제한제도(종전 10%) 폐지 등을 통해 활성화되고 있다. 기업구조조정의 일환으로 행해지는 M&A의 잠재수요는 크다고 할 수 있으며, 부실한 기업을 제 3 자에게 넘겨주는 단계에서 선진기술의 도입 기회, 경쟁력이 약한 기업을 매각하고 핵심 기업·기술에만 전념하는 핵심 비즈니스 강화 등의 효과도 기대할 수 있다.

M&A는 투기를 목적으로 하는 단기수익추구형과 경영방식의 개선을 위한 경영다각화형으로 나눌 수 있는데, 한국의 기업은 주로 후자의 입장에서 현지 생산 ·판매, 경영 노하우 습득, 선진국의 무역장벽 극복, 국제화의 발판 마련 등을 위하여 외국기업의 인수 ·합병에 주력해 왔다. 1990년대에 들어와 러시아·중국·동유럽 국가들의 경제환경 변화 등을 감안한다면, 대상지역의 다변화와 대상업종의 다양화를 위한 국내 은행의 지원체제와 전문인력 양성 등이 시급한 문제로 지적되고 있다.

미국에서는 기술혁신에의 대응이나 기업다각화 전략의 일환으로 활발하게 전개되어, 이미 1980년대 전반에 4차 붐을 거쳐 5차 붐을 맞았으나, 1987년에 들어와 그 건수가 급격히 감소하였다. 일본에서도 이 붐을 타고 1987년 97건의 M&A가 행하여졌다. 이와 같은 M&A는 사회구조 ·산업구조의 변화와 인간의 의식구조 변화, 그리고 생활양태의 변화와 같은 시대적 조류를 배경으로 한다.

미국을 비롯, 일본에서도 이미 본격화되어 있으며 우리나라에서도 1994년 증권거래법 제 200조(주식의 대량소유의 제한 등)의 폐지를 골자로 한 거래법 개정안의 새행에 즈음해 많은 기업들이 M&A에 관심을 기울이고 있다.

증권거래법 제 200조는 그 동안 기업주가 소유권 침해에 대한 걱정 없이 기업경영에 전념하게 한 긍정적인 측면도 있었으나, 일반투자자 의 주식매매자유를 제한하고 대주주의 방만한 기업운영과 소액주주의 권익 침해를 유발하는 등 자본시장 발전에 좋지 않은 영향을 미친 것도 사실 이었다.

 

 
 

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